在我国由“制造大国”向“制造强国”转变的进程中，推进工业制造数字化转型将成为核心环节之一。工业软件的普及和应用大力促进了我国制造业、建筑业等大型产业在研发生产环节的运作效率、成本控制等方面向好发展，CAD作为技术门槛较高的研发设计类工业软件也受益同步发展。

　　2023年10月10日，苏州浩辰软件股份有限公司(股票代码688657.SH）正式在上交所科创板鸣锣上市,成为A股研发设计类工业软件上市企业。

　　目前，浩辰软件已成为国内工业软件行业的标杆企业，在CAD相关软件市场上牢牢占据着一席之地。公司相继获得国家规划布局内重点软件企业、安可信创联盟会员单位、江苏省小巨人企业等荣誉，是国内唯一获得世界知识产权组织版权金奖的CAD软件企业，全球累计用户超过7,000万。

　　CAD全称为计算机辅助设计，是指设计人员利用计算机及其图形设备帮助完成设计工作的软件，可以有效提升设计效率，被广泛应用于建筑、机械、电子、航空航天、汽车等领域，对工业发展具有重要作用。

　　近年来，随着国内相关企业研发技术逐步提高，下游工程建设、制造行业的需求增加，我国工业软件行业获得快速发展，国内CAD软件企业不断通过技术创新、产品优化升级、灵活授权模式、本土化服务等扩大市场份额，并形成差异化优势。

　　凭借多年CAD核心技术积累、产品创新能力以及行业经验，浩辰软件为用户提供浩辰CAD、浩辰3D、浩辰CAD看图王等产品以及围绕前述产品的相关服务。

　　同时，浩辰软件坚持自主创新的研发路线，向协同化、智能化、云化等数字化方向发展。目前，公司已拥有软件著作权219项及境内外专利14项。公司做

　　到了CAD软件内核的自主可控。已在2D CAD软件的显示引擎、性能优化、数据处理、协同设计等方面取得突破，实现运行速度、功能完备度、可靠性、可扩展性等方面接近或局部超越国际主流产品。

　　在浩辰CAD方面，浩辰软件图形显示以及协同设计相关核心技术达到国际先进水平，系统性能以及应用扩展能力相关核心技术达到国内领先水平。在浩辰CAD看图王方面，浩辰软件的软件性能、用户交互易用性、交流协作便捷性以及图形显示性能相关核心技术达到国内领先水平。

　　浩辰软件深耕CAD相关领域二十年，形成差异化核心竞争力。首先，对标欧特克，浩辰软件已逐步打破2D CAD核心技术的国外垄断局面，不断缩小与国外产品的差距，实现关键技术指标接近或局部超越国际主流产品。根据CIMdata发布的《中国PLM研究报告2021》，2020年中国2D CAD领域市场份额，浩辰软件排名第三位。

　　其次，CAD的云化是CAD技术发展的趋势，可以实现跨平台跨组织的协同设计与交流，从而进一步扩展CAD应用场景，提升CAD应用价值。浩辰软件借鉴欧特克、达索等工业软件巨头在软件云化方面的发展思路，积极探索国产CAD云平台建设，在CAD云化等领域具备差异化竞争优势。

　　目前，CAD云化产品-浩辰CAD看图王已覆盖全球超过175个国家和地区，在全球Android、iOS应用市场的下载量超越AutoCAD APP等同类产品，月活用户超1500万，持续保持领先地位，已成为CAD领域国内月度活跃用户数（MAU）排名第一的APP应用。

　　此外，浩辰软件还相继入选国家规划布局内重点软件企业、江苏省“小巨人”企业，获得世界知识产权组织版权推广应用金奖等荣誉。

　　数据显示，浩辰软件此次IPO发行价为103.40元/股，发行PE为77.77倍，发行股份数量为1121.82万股。截至收盘，浩辰软件下跌14.03%，全天成交量443.33万股，成交额3.98亿元，换手率46.82%，市值为39.89亿元。

　　Wind数据统计，截至10月10日，今年265只新股中，一共有49只新股首日破发，破发率18.49%。全面注册制下，新股不败的神话已经破灭，破发比例的增多是市场上买卖双方博弈的结果，在某种程度上，新股破发表明市场调节是有效的，新股发行定价和估值更加市场化了。因此，股价波动是正常的市场交易行为，公司股价走势受市场情绪、大盘走势、经济因素等多重因素影响。

　　而在同业对比方面，根据主营产品及收入结构的相似性，我们选取中望软件、金山办公、盈建科、广联达、致远互联为浩辰软件的可比上市公司，wind数据统计显示，2022年浩辰软件的净资产收益率、销售净利率、年销售毛利率分别为23.82%、25.87%、91.75%，均远超平均值，位列可比公司前列，市盈率PE(TTM)为61.64倍，低于同业均值。

　　首日破发并不意味着未来成长被看衰。浩辰软件上市的主要目的至于未来的成长，抛开估值带来的压力，对于目前整体发展态势良好的浩辰软件来说，也许正是一次大展拳脚的机会。

　　随着浩辰软件产品竞争力不断增强，浩辰CAD在全球市场得到了广泛应用，用户遍及建筑、电力、石化、水利水电、模具、铁路、船舶等专业领域。2020年-2022年，浩辰软件主营业务收入分别为18,220.00万元、23,235.45万元及23,767.10万元，整体呈持续增长趋势。

　　2023年上半年，浩辰软件营业收入为12,512.86万元，同比增长22.34%；2023年上半年，扣非归母净利润为2,553.92万元，同比增长15.50%。

　　在境内市场，浩辰软件多类产品数次中标“中央企业软件联合采购项目”，用户覆盖全部97家央企的60%以上，和中国建筑、中国电力、中国石化、中国中车、中国船舶等都有业务往来，同时与农夫山泉、三一集团等企业建立了稳定的合作关系。

　　在境外市场，浩辰软件与日本、韩国、波兰、泰国、德国等多个国家或地区的经销商建立了稳定的战略合作关系，报告期内，公司产品销售覆盖全球约80个国家或地区。

　　此外，在盈利模式上，为解决仅采用单一的订阅模式导致客户面临长期订阅成本较高、软件资产保值低等难题，浩辰软件在业务开展上形成“双模式”运作机制。

　　浩辰软件针对2D/3D CAD业务通过永久授权和订阅两种模式相结合的形式服务于不同用户，形成“永久授权+订阅”的双模式运作机制，用户可以更加灵活选择购买方式。“永久授权+订阅”双运作盈利模式相较单一的订阅模式的用户覆盖面更广，可有效降低用户的使用成本，更符合境内外不同用户的使用习惯，有利于公司拓展市场，提升公司可持续盈利能力。

　　同时，浩辰软件积极响应工业软件云化转型趋势，对CAD看图王相关产品持续迭代更新，逐步实现产品成功从单一的设计工具向基于云的跨终端整体解决方案转变，为公司未来软件产品大规模云化积累经验。

　　在工业数字化转型加速的背景下，CAD市场持续扩容。中国工业大国地位奠定CAD下游巨大存量空间，工业制造业智能化升级带动CAD应用渗透率提高。

　　根据BIS Research数据，2023年全球CAD市场规模预计将达到112.2亿美元，其中2D CAD市场规模将达到28.3亿美元，3D CAD市场规模将达到83.9亿美元。

　　综合艾瑞咨询针对中国CAD市场的测算以及艾瑞咨询、BIS Research对于全球2D CAD和3D CAD市场结构的测算，2020年和2023年中国2D CAD市场规模分别为9.2亿元和16.9亿元，3D CAD市场规模分别为25.8亿元和50.1亿元。

　　浩辰软件是国内领先的CAD软件提供商，2D CAD多项技术达到国际领先水平，携手行业巨头西门子推出3D CAD系列产品推进国产替代进程，打造CAD软件云化生态体系，市场地位领先。此外，浩辰软件募投项目将推动现有CAD软件更新迭代，打造业内云化应用和服务生态体系，巩固公司市场竞争优势。

　　下一阶段，浩辰软件将持续做深做透2D CAD软件，不断丰富浩辰CAD Linux等产品体系，充分发挥自主可控的技术优势，完善工业软件国产替代及生态的打造，成为行业标杆企业；在3D CAD领域，浩辰软件将通过自主研发、充分利用资本运作优势等举措，逐步实现在工程建设行业BIM软件和制造业3D CAD软件的自主化和国产化，提升浩辰软件在3D CAD业务上的核心竞争力。

　　此外，浩辰软件还着眼于CAD云化的前瞻布局和战略发展，未来将打造浩辰软件跨终端CAD云平台体系，提供基于云端数据和模型的2D/3D数字化创新设计和应用，集成包括浩辰CAD、浩辰3D、浩辰BIM在内的研发设计软件，实现各终端数据和模型上云和互通。同时通过开发接口和服务，将广泛的第三方应用纳入云平台体系，打造业内云应用与服务整体生态。浩辰CAD云平台将贯穿从设计、施工到运维，从设计、仿真到制造等全环节，为用户提供全周期一体化服务。

　　浩辰软件也将提升营销深度及广度，建设全球营销服务网络，引领CAD云化方向，努力发展成为世界一流的工业软件龙头企业。